Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings пересмотрело прогноз по долгосрочному суверенному рейтингу Узбекистана со «стабильного» на «позитивный» и подтвердило сам рейтинг на уровне «BB».
В агентстве отметили, что решение связано с заметным прогрессом в проведении экономических реформ и последовательной политикой властей по поддержанию макроэкономической стабильности. По оценке Fitch, это позволит сохранить устойчивые темпы роста экономики и улучшить ключевые финансовые показатели страны в среднесрочной перспективе.
Среди положительных факторов агентство выделило продолжение бюджетных и денежно-кредитных реформ, повышение прозрачности экономической политики, сокращение бюджетного дефицита и значительный рост международных резервов.
Рейтинг «BB» отражает относительно низкий уровень государственного долга по отношению к ВВП, наличие крупных внешних резервов и высокий потенциал экономического роста. Вместе с тем агентство указывает на сохраняющиеся ограничения, включая невысокий уровень ВВП на душу населения, зависимость экономики от сырьевого сектора и все еще повышенную инфляцию.
По данным Fitch, инфляция в апреле снизилась до 7% против 10,1 % годом ранее, хотя пока остается выше целевого уровня Центральный банк Узбекистана в 5 %. Также отмечается существенное снижение долларизации депозитов — примерно до 21 % против около 40 % в начале 2020 года.
Агентство прогнозирует дальнейший рост международных резервов страны — с 66 миллиардов долларов в 2025 году до 71 миллиардов долларов. Основным фактором роста остается высокая стоимость золота, на которое приходится около 83 % резервов.
Среди условий для дальнейшего повышения рейтинга Fitch называет успешное продолжение структурных реформ, улучшение качества государственного управления и укрепление бюджетной дисциплины.
В то же время негативно на рейтинг могут повлиять замедление реформ, ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, снижение денежных переводов, падение цен на сырьевые товары или существенный рост государственного долга.
Руководитель Администрации президента Саида Мирзиёева назвала решение агентства важным сигналом доверия со стороны международных инвесторов и заявила, что стратегической целью страны остается достижение инвестиционного рейтинга к 2030 году.
Напомним, в 2025 году Fitch впервые за семь лет повысило суверенный рейтинг Узбекистана с уровня «BB-» до «BB».
Что означает рейтинг «BB»?
Кредитный рейтинг показывает, насколько надежным заемщиком считается государство. Уровень «BB» все еще относится к неинвестиционной категории, однако считается более надежным по сравнению с рейтингом «BB-».
Повышение рейтинга и улучшение прогноза обычно позволяют стране:
- привлекать внешние кредиты по более низким ставкам;
- повышать интерес иностранных инвесторов;
- снижать стоимость заимствований для государства и бизнеса;
- укреплять доверие международных финансовых рынков к экономической политике страны.
Позитивный прогноз означает, что в ближайшие годы Узбекистан имеет шансы на дальнейшее повышение кредитного рейтинга при сохранении текущих темпов реформ и макроэкономической стабильности.
