На мировом финансовом рынке происходит заметное перераспределение ролей: юань все увереннее используется как инструмент долгосрочного финансирования. Как отмечает Reuters, Казахстан вошел в число стран, которые системно переходят к заимствованиям в китайской валюте, снижая зависимость от доллара и колебаний западных рынков.
Ключевым событием года стало размещение облигаций Банка развития Казахстана на офшорной площадке в Гонконге. В сентябре банк привлек 2 миллиарда юаней через выпуск так называемых «дим-сум» облигаций. Это позволило Казахстану встать в один ряд с крупнейшими развивающимися экономиками, такими как Индонезия, которые используют юань для диверсификации государственного долга.
Основным фактором такого выбора стала разница в стоимости заимствований. На фоне жесткой денежно-кредитной политики США процентные ставки по доллару остаются высокими, тогда как в Китае условия финансирования значительно мягче. По данным Reuters, в 2025 году обслуживание долга в юанях обходится заметно дешевле долларовых аналогов, а также снижает затраты на валютное хеджирование.
Юань для Казахстана — не инструмент краткосрочной игры, а практический расчет. Эксперты Linklaters подчеркивают, что растущая экономическая связка с Китаем и участие в совместных инфраструктурных проектах требуют реальной ликвидности именно в китайской валюте.
Привлеченные средства нередко направляются на проекты в рамках инициативы «Один пояс, один путь», формируя замкнутый и устойчивый цикл финансирования. Таким образом, Казахстан последовательно выстраивает капитал за пределами долларовой системы, повышая устойчивость экономики к внешним шокам и глобальной волатильности.
